Åbne- og lukkeauktioner er faktisk vigtige tidspunkter på aktiemarkedet, og det kan give en klar fordel at forstå, hvordan de fungerer og hvordan man kan bruge dem strategisk.
Hvad er en åbneauktion og lukkeauktion?
Åbneauktionen
- Finder sted før markedet åbner (fx kl. 8:45–9:00 på Nasdaq Copenhagen, hvor selve åbningen er kl. 9:00).
- I denne periode kan handlere lægge købs- og salgsordrer uden at handlerne bliver gennemført endnu.
- Systemet samler alle ordrer og finder én åbningspris, hvor flest aktier kan handles.
- Denne pris bliver så dagens officielle åbningskurs.
Lukkeauktionen
- Finder sted lige inden markedet lukker (fx kl. 16:55–17:00 på Nasdaq Copenhagen).
- Samme princip: alle ordrer samles, og der findes én lukkepris, hvor flest handler kan gennemføres.
- Denne pris bliver dagens officielle lukningskurs, som bruges i mange indeksberegninger, fondspriser, analyser osv.
Hvordan fungerer auktionen teknisk?
Systemet forsøger at finde den pris, hvor:
- Antallet af aktier, der kan matches mellem købere og sælgere, er størst muligt, og
- Der er mindst ubalance (dvs. færrest resterende uopfyldte ordrer).
Mens auktionen står på, kan man se:
- Den forventede åbnings-/lukkepris, og
- Hvor stor ubalance der er mellem købs- og salgsinteresse.
Det kaldes ofte indicative opening/closing price.
Hvordan kan man bruge denne viden?
Der er flere praktiske måder at bruge det på — både for private og professionelle investorer:
a) Forstå markedsstemningen
- Hvis du ser stor ubalance i åbneauktionen (fx mange flere købsordrer end salgsordrer), tyder det på, at aktien vil åbne stærkt opad.
- Det kan give dig en idé om retningen for dagen.
b) Handle med lavere risiko
- Under selve auktionen er spreadet (forskellen mellem købs- og salgspris) ofte mindre, fordi mange handler samles ét sted.
- Derfor kan man få en mere retfærdig pris — især for store handler.
c) Undgå prisstøj
- De første og sidste minutter af dagen er typisk mere volatile.
- Ved at vente til efter åbningsauktionen eller handle under lukkeauktionen, kan du undgå noget af støjen.
d) Strategisk positionering
- Professionelle fonde handler ofte i lukkeauktionen, fordi deres afkast måles mod dagens lukkepris.
- Hvis du vil “følge pengene”, kan du se, hvilke aktier der har usædvanligt høj volumen i lukkeauktionen — det kan afsløre, hvor de store spillere bevæger sig.
Et lille eksempel
Lad os sige, at du følger Novo Nordisk på Nasdaq Copenhagen:
- Kl. 8:55 viser systemet:
- Indikativ åbningspris: 925 DKK
- Ubalance: +50.000 aktier (flere købere end sælgere)
- Det tyder på, at mange vil ind i aktien ved åbning — måske en nyhed eller analytikeropjustering.
- Hvis du allerede ejer aktien, kan du vente med at sælge (da den sandsynligvis åbner højere).
- Hvis du vil købe, kan du vælge at vente lidt, da kursen måske “falder tilbage” efter åbningen, når entusiasmen aftager.
Hvor kan du se informationen?
- På Nasdaq Nordic’s hjemmeside (eller via din handelsplatform) kan du se:
- Indicative opening/closing price
- Order imbalance
- Matched volume
Eksempel på Åbningsauktion i en fiktiv aktie “ABC A/S”
Markedet åbner kl. 9:00.
Fra kl. 8:45 til 9:00 kan investorer lægge ordrer, men der bliver endnu ikke handlet.
Ordrer lagt i systemet
| Type | Antal aktier | Pris (DKK) |
|---|---|---|
| Købsordre | 500 | 101,00 |
| Købsordre | 300 | 100,50 |
| Købsordre | 400 | 100,00 |
| Salgsordre | 200 | 99,50 |
| Salgsordre | 400 | 100,00 |
| Salgsordre | 600 | 100,50 |
Systemet prøver at finde én pris, hvor flest aktier kan handles.
Pris = 99,50
- Købere vil betale ≥ 99,50 → 500 + 300 + 400 = 1.200 aktier
- Sælgere vil sælge ≤ 99,50 → kun 200 aktier
➡️ Kun 200 aktier kan matches (begrænset af sælgerne)
Pris = 100,00
- Købere ≥ 100,00 → 500 + 300 + 400 = 1.200
- Sælgere ≤ 100,00 → 200 + 400 = 600
➡️ 600 aktier matches
Pris = 100,50
- Købere ≥ 100,50 → 500 + 300 = 800
- Sælgere ≤ 100,50 → 200 + 400 + 600 = 1.200
➡️ 800 aktier matches
Pris = 101,00
- Købere ≥ 101,00 → kun 500
- Sælgere ≤ 101,00 → 200 + 400 + 600 = 1.200
➡️ 500 aktier matches
Systemet vælger den pris med størst handelsvolumen
Her er det pris = 100,00 DKK, hvor 600 aktier kan matches.
➡️ Åbningskursen bliver 100,00 DKK.
➡️ 600 aktier handles ved åbningen.
Hvad sker der bagefter?
Efter åbningen:
- Købere, der ville have betalt mere (100,50–101,00), men ikke fik fuld dækning, står nu i kø.
- Sælgere, der ville have solgt billigere, har solgt deres aktier.
- Dermed er markedet “balanceret” omkring 100 DKK, og almindelig handel begynder.
Hvad kan du bruge det til?
- Forudse åbningen:
Hvis du ser, at den indikative åbningspris bevæger sig hurtigt opad, kan du forvente en stærk åbning. - Placer strategiske ordrer:
Hvis du vil sikre dig, at du deltager i åbningen, kan du fx lægge en markedsordre før 9:00.
Hvis du hellere vil undgå åbningsvolatilitet, kan du vente 5–10 minutter efter åbningen. - Observér ubalancer:
Hvis der fx stadig er mange købere tilbage efter åbningen, kan det indikere yderligere opadgående pres kort efter.
Eksempel på Lukkeauktion i “ABC A/S”
Markedet lukker kl. 17:00.
Fra 16:55 til 17:00 samler systemet ordrer i en lukkeauktion, hvor alle kan se den indikative lukkepris opdatere sig i realtid.
Ordrebogen kl. 16:55
| Type | Antal aktier | Pris (DKK) |
|---|---|---|
| Købsordre | 600 | 100,00 |
| Købsordre | 400 | 99,80 |
| Købsordre | 300 | 99,50 |
| Salgsordre | 500 | 100,20 |
| Salgsordre | 400 | 100,00 |
| Salgsordre | 300 | 99,90 |
Systemet finder lukkeprisen ved at maksimere antallet af aktier, der kan matches.
Pris = 99,80
- Købere ≥ 99,80 → 600 + 400 + 300 = 1.300
- Sælgere ≤ 99,80 → ingen (laveste sælger er 99,90)
➡️ 0 handler
Pris = 99,90
- Købere ≥ 99,90 → 600 + 400 + 300 = 1.300
- Sælgere ≤ 99,90 → 300
➡️ 300 aktier matches
Pris = 100,00
- Købere ≥ 100,00 → 600 + 400 + 300 = 1.300
- Sælgere ≤ 100,00 → 300 + 400 = 700
➡️ 700 aktier matches
Pris = 100,20
- Købere ≥ 100,20 → kun 600
- Sælgere ≤ 100,20 → 500 + 400 + 300 = 1.200
➡️ 600 aktier matches
✅ Systemet vælger 100,00 DKK, hvor 700 aktier kan matches.
➡️ Lukkepris = 100,00 DKK
➡️ 700 aktier handles ved lukning
Hvad sker der bagefter?
Efter kl. 17:00:
- Ingen handler kan ske til bedre priser.
- Dagens officielle lukkepris rapporteres (100,00 DKK).
- Alle fondes og indeksers værdier, fx OMXC25, bruger denne pris til at beregne dagens afkast.
Hvad kan du bruge lukkeauktionen til?
Observer institutionel aktivitet
Store fonde og ETF’er handler typisk i lukkeauktionen, fordi:
- De vil ramme dagens lukkepris (som deres performance måles mod).
- De vil minimere “tracking error” mod indeks.
👉 Hvis du ser meget høj volumen i lukkeauktionen, kan det betyde, at store aktører har købt eller solgt — et tegn på rebalancering eller porteføljeændringer.
Handle på stabile priser
Priserne i lukkeauktionen er ofte mere stabile end i de sidste minutter af fri handel.
- Spreadet er mindre.
- Mindre risiko for pludselige spikes.
👉 Hvis du vil købe/sælge uden kortsigtet støj, kan du deltage i lukkeauktionen.
Analysere markedssentiment
Hvis den indikative lukkepris begynder at stige markant kort før kl. 17, viser det ofte købsinteresse, mens fald tyder på salgspres.
Eksempel:
- Kl. 16:57: indikativ lukkepris = 99,90
- Kl. 16:59: indikativ lukkepris = 100,40
➡️ Mange prøver at købe ind før lukning — ofte et tegn på positiv forventning til næste dag.
Brug det i swing trading
Hvis du ser:
- Stor volumen og stigende lukkepris → typisk et bullish tegn (efterspørgsel ved dagens slutning).
- Stor volumen og faldende lukkepris → bearish tegn (udløb af stop/lukkesalg).
Dette kan bruges som signal til næste dags åbningsstrategi.
Sammenhæng mellem åbne- og lukkeauktion
- Åbningsauktionen viser hvor markedet “starter” (sentiment efter natten).
- Lukkeauktionen viser hvor markedet “ender” (sentiment før næste dag).
Professionelle investorer ser på begge for at vurdere retning, styrke og ubalance i markedet.











